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標題: [基金]亂世投資掌握中國、再接債利 [打印本頁]

作者: 咖哩辣椒 時間: 2009-4-7 10:49 AM 標題: [基金]亂世投資掌握中國、再接債利

　儘管經濟似乎尚未觸底，但G20領袖預期全球經濟在2010年底以前會恢復，在目前的亂世中，市場法人提出亂世投資三策略，掌握中國股漲、再接債利，並適度持有資源相關商品。
　英國木星投資管理集團執行長Edward Bonham Carter3月31日來台，他提供亂世中選股技巧，投資具穩定現金流量、配息穩定和真正具有成長型公司的股票，要避免買入高負債、獲利能力有風險和處於低進入門檻的產業。
　經濟景氣到「底」了沒？Carter認為，現在要說復甦還太早，也難以說現在已經觸底，未來要發生V型反彈已經是不可能，要走向日本的L型經濟也不太可能，最可能發生的是比較像湯匙側面形狀，具U型的跌深反彈，但反彈幅度不會回到原來的高點，之後走向平行直線的大區間整理，進行投資要以三至五年長期投資的打算，預估未來股市還是起伏不定。
　若全球經濟景氣能如G20領袖所預測在2010年復甦，民眾當前該為將來的投資機會布局？匯豐投資管理（香港）投資長高禮行(Leon Goldfeld)認為此時是長線布局的進場時機，因為在未來一到二年，股票將可望明顯成長。
　目前投資人應布局的方向，高禮行特別點名中國，因為中國是全球最令人驚豔的的經濟體，刺激經濟措施已使得經濟出現回升的現象，高禮行認為，即使2009年中國的經濟成長率會從過去的高水準下降，但中國市場的風險仍遠低於其他國家。
　Carter則認為，就中長期的投資來看，股會優於債，主要是未來會有通貨膨脹的隱憂，因各國利用擴張性財政政策救市，股票較債券具有抗通膨的效果，較看好的市場是新資本主義興起的新興市場、能源、科技和氣候變遷相關投資商品。
　雖然股市會比經濟更早觸底反彈，但新一輪牛市要等到經濟及企業盈收明顯好轉後才會展開，預期這一波股市探底過程將較為漫長；高禮行認為，此時債券部位仍不可偏廢，目前投資等級公司債的價格相對具有吸引力，此外，在各國皆實施量化寬鬆政策下，未來可能出現相當可觀的通貨膨脹風險，黃金可能受惠於在通膨環境下的避險功能。
　匯豐中華投信投資顧問部協理朱挺豪則表示，第二季的投資策略建議以「中國股漲、再接債利」為主軸，在全球股市價格低估、長期價值浮現下，中國股市是投資組合裡不能缺乏的核心配置，並適度搭配債券部位，獲取更穩健的增值空間；同時，考慮到未來可能出現通貨膨漲風險，民眾可以考慮部分投資在資源商品作為衛星配置。

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